【内容摘要】
本文基于投资者与投资者信息不对称理论,对我国股票发行定价机制进行了对比研究。研究结果表明,不同IPO定价机制下,高价值公司的IPO抑价影响因素模型并不完全相同,随着IPO定价机制的改进,IPO抑价程度与市场供求因素的联系也越来越密切,但是价值较高公司与价值较低公司IPO抑价影响因素模型不存在显著差异,投资者与投资者之间不存在显著的信息不对称。从固定市盈率机制到询价制,价值较高公司与价值较低公司IPO抑价影响因素模型的差异进一步减小,相比之下询价机制下的差异最小。
关键词:信息不对称 IPO定价机制 IPO抑价
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