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基于元胞自动机的投资者情绪演化研究


全文字数:13000字左右  原创时间:<=2022年

【内容摘要】

基于元胞自动机的投资者情绪演化研究金融市场中存在很多和有效市场假说相悖的异象,其中,对资产的估值偏离其实际价值,便是投资者情绪。
首先,本文分析了过度自信、代表性启发、锚定效应、框定依赖、心理账户、损失厌恶、迷信权威、羊群行为、噪声交易、承诺升级、传播失真等十一种可能引起投资者情绪的心理学现象。同时指出市场的情绪源于投资者因为害怕自己的利益受到侵害而相互模仿。
而后,我们将投资者之间相互模仿的意愿量化,并运用Matlab建立了基于元胞自动机的投资者情绪演化模型,通过计算机模拟及分析得出:一、投资者自信程度与该市场的稳定性正相关。二、股价的升高会提高投资者对未来股价的预期,进而引起正向的投资者情绪。三、独立的投资者无法影响市场,取而代之的是拥有相同投资理念的群体,数量不多但格局良好的投资群体也能影响整个市场。四、市场失效的主要原因是小群体的形成和吸引其他投资者也加入这个群体,在没有外力作用的情况下,会有很长一段时间的“非理性繁荣”。
关键词:投资者情绪;元胞自动机;驱动因素;群体;市场泡沫

 

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