CAPM模型在我国创业板市场的适用性实证研究

CAPM资本资产定价模型是一种单一指数的模型，用线性关系表达了资产预期收益与预期风险间的关系，可以极大简化投资组合的运算过程，使证券投资的理论分析从定性变为定量。国内外诸多学者都曾在不同证券市场上检验此模型的适用性，得到的结论也不尽相同，但对于该模型在我国创业板市场的研究甚少。本文选取我国创业板近五年的数据，对CAPM模型在我国创业板的适用性进行实证研究。研究发现，CAPM模型在我国创业板市场的适用性较强，创业板市场股票价格波动普遍小于大盘波动，市场的系统性风险较大。于是本文又新增了两个变量进行多因素分析。最后本文针对研究结果提出了自己的见解和建议。

关键词：资本资产定价模型，创业板市场，β值，可决系数，多因素

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