上市公司融资偏好分析
在日常经营活动中，上市公司的融资行为不仅能够满足日常运作资金的需求，促进企业有序并且持续地经营，还能支持企业投资开发项目，促进企业扩大经济规模。因此可见融资活动对于企业来说，是不可或缺的一部分。1984年，优序融资理论由美国金融学家Myers、智利学者Majluf提出。该理论认为企业融资顺序应当遵循内部融资、外部债权融资、外部股权融资的顺序。而对于我国的现状，同一些发达国家及发展中国家相比，在外源融资部分却偏好采用股权融资。对此现状，本文主要阐述我国上市公司倾向于何种融资渠道，进一步探究其偏好原因，权衡偏好所造成的优劣势来做出适当建议，并且得出相应结论。期望能够完善企业融资结构，有利于协助上市公司发展现有优势，预防潜在隐患，优化企业资源配置，在良好健康的市场监管经济体制下，促进企业得以持续健康地发展。
关键词： 上市公司；优序融资理论；融资偏好
研究上市公司融资偏好问题，之所以选择我国上市公司作为研究对象是因为上市公司是国家经济支柱，反映着我国的经济体制，直接关系到众多股民与股东的利益，备受广大群众关注。上市公司影响范围以及作用力较大，为此研究塑造了现实意义。另外，由于经济体制尚不完善，各项融资渠道不能有效地被利用，从而造成企业无法多元化融资。而过于单一性的融资方式不足以支持企业持续健康地发展，可能会造成社会资源低效配置，影响资金使用效率等问题。因此研究我国上市公司融资偏好，通过了解企业融资结构的现状，分析该偏好的原因，有利于完善我国上市公司的融资结构，优化企业资源配置，促进企业制度的完善，能够使我国上市公司在良好健康的市场监管经济体制下得以发展，有利于完善我国的资本结构理论以及融资偏好理论，具有理论意义。
论文采用理论分析、数据分析和规范分析相结合的方式，对我国上市公司进行讨论及研究。先界定融资渠道与融资结构理论相关概念，后通过结合历年上市公司融资结构情况、证券市场融资情况及社会融资规模构成，对各类数据进行综合横纵向比较及分析，得出我国上市公司偏好股权融资的结论。基于这一结论，尝试剖析潜在原因，提出改善我国融资偏好的建议。
本文从三大部分来研究上市公司融资偏好问题，探究企业融资偏好，找寻国内上市公司融资顺序有悖于优序融资理论的原因，从而做出建议。第一部分分析近年我国上市公司的融资结构比例，得出融资偏好及偏好顺序相应结论；第二部分结合企业内外环境，尝试剖析我国融资偏好产生的原因；第三部分针对融资偏好存在的问题，提出适当的建议。
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