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股票投资数量与风险分散化的关系研究


全文字数:12000字左右  原创时间:<=2022年

【内容摘要】

股票投资数量与风险分散化的关系研究现代投资组合理论认为,投资组合的收益率与组合中股票数量无关,但分散化投资可以降低收益率的波动,从而降低投资组合的风险。本文随机抽取上海A股、上海B股、深圳A股、深圳B股、创业板五个股票市场相同规模的股票为此次实证分析的样本股,组合中的股票数目依次由1只增加至20只,用这些股票2009年12月至2019年12月的月个股收益率计算平均收益率与标准差,并重复抽取10次,将结果取平均数。在现代投资组合理论和双曲线模型的基础上对中国市场股票投资组合中的股票数量与收益、风险的相关关系进行实证研究。研究结果表明:投资组合中的股票数量与收益率无明显的相关性关系,股票数量与组合标准差存在负相关的关系。在保障收益、降低成本的同时又要降低风险,投资组合中的股票数量应该控制在6至13只。
关键词:双曲线模型;风险分散化;非系统性风险;股票投资组合
股票市场纷繁复杂,保证收益、降低风险对于投资者而言非常重要。因此,对于中小投资者而言,研究投资组合中股票数量与组合风险分散程度在我国股票市场环境下的相关性关系,并根据研究结论做出策略调整,是一件非常有意义的事情。
从理论意义层面上讲,本次研究随机抽取上海A股、上海B股、深圳A股、深圳B股、创业板五个股票市场相同规模的股票,研究并分析1至20不同数目的股票所组成的投资组合,根据这些组合的月个股收益率计算平均收益率与标准差,对中国市场股票投资组合中的股票数量与收益率、股票数量与风险分散化程度的相关关系进行研究,帮助股票投资的初学者了解相关知识,学习构建股票投资组合的理论依据。
从现实意义层面上讲,本次研究在现代投资组合理论和双曲线模型的基础上,结合我国的股票市场实际情况,研究投资组合中的股票数量与组合收益率、股票数量与组合风险之间的关系,尝试寻找理想的股票投资组合规模。此项研究的目的是,在维持股票投资组合的收益率水平总体不变的前提下,尽可能降低投资者面临的风险。这将会为时间、精力、金钱有限的中小投资者的投资决策提供参考意见与建议指导,防止盲目投资。

 

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