我国上市公司融资与公司治理结构的浅析

我国上市公司融资与公司治理结构的浅析
摘  要：公司融资结构与公司治理有着重要的联系。公司的融资结构是由债务融资和股权融资构成的，债务和股权不仅仅应被看作是不同的融资工具，而且还应该被看作是不同的公司治理结构。目前公司融资结构和治理结构主要是分为由证券市场起主要作用的美英模式，由银行起主要作用的德日模式。然而，由于我国的上市公司很多都有着一股独大的国有股，这一点同西方国家很不一样，因此我国上市公司的融资方式和治理结构也有着其独特的地方。本文通过探究融资方式与公司治理结构这两者之间的关系，并结合我国上市公司在融资方式和公司治理结构上的特点作出分析，找出了其中存在的问题，并初步探讨了一些解决方法。
    关键词：融资结构；公司治理；股权融资偏好

Corporate Finance and governance Structure in China

Abstract: There is an important connection between Finance and Governnace Structure.The company's financing consists of debt financing and equity financing , the finance constuction stands for not only the approaches to get capital,but also the governance constuction.There have been two major models of finance and governance construction so far. In the British and American model the direct Finance plays an important part ,while the indirect Finance is more important in Japan and Germany model. With the existence of huge national stock, which is very special, the corporate finance and governance structure in China demonstrated unique charateristic. This paper expounded the connection of financing and the corporate governance. In the process of searching the problem of the chinese model, some good advices were put forward.
    Key word：Corporate Governance；Financial Structure；Equity financing preference

目    录

一、引 言 1
二、不同融资结构与相应的公司治理结构 1
（一）由证券市场起主要作用的美英模式 2
（二）由银行起主要作用的德日模式 2
（三）企业融资结构与治理结构的关系 3
三、我国上市公司融资结构和治理结构的特殊关系 4
（一）我国上市公司融资结构治理效应的现状分析 4
（二）我国特殊融资结构的原因分析 5
（三）我国上市公司不正常的融资模式对公司治理的负面效应 6
四、完善我国公司治理结构的建议 8
（二）建立和健全收购和兼并机制 8
（三）推进企业债券市场的发展 9
（四）通过制度创新来完善证券市场规则 10
（五）大力培育机构投资者,扩大投资规模 10
五、结束语 11
参考文献 11

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