涨跌幅限制对我国A股市场波动的溢出效应研究
涨跌幅限制对我国A股市场波动的溢出效应研究
摘 要
涨跌幅限制是稳定市场的一种措施，但涨跌幅限制作为一种人为干预市场的措施，有可能会干扰正常交易，导致价格行为的扭曲。针对我国的涨跌幅限制，本文从A股中选取了50只样本股票，通过用Excel对样本开盘价、收盘价、最高价、最低价、日收益率等数据进行计算处理。而后为了让研究更具说服力和广泛性，本文又选取了5只股票在近10年的数据进行相关的波动性分析。
研究结果显示，涨幅限制对样本A股产生了波动性溢出效应，跌幅限制则不存在波动性溢出效应。证明了波动性溢出假说的成立，涨跌幅限制对A股样本市场确实有波动性溢出影响。本文通过对涨跌幅限制波动性溢出效应的实证研究，认为成熟度较高的市场应该适当的放松涨跌幅限制，让市场自行的调节股票的涨跌情况，达到更好的涨跌幅新的平衡点，同时根据得出的研究结论提出了一些相关政策建议完善我国的市场机制。
关键词：涨跌幅限制；A股市场；波动性
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