制造企业并购融资存在的问题及对策
随着全球经济一体化的加深,并购浪潮的迅猛,企业并购融资就成为了企业资本结构调整的重要进程。制造企业作为企业中重要的组成部分,推动着各行各业的发展,制造企业是以盈利为目的的经济组织,具有追求经济效益、自主经营、具有法人资格等特征。并购则是涵盖了兼并、收购、合并、接管,相结合的阐释并购的含义,具有消灭亏损、实现产业结构调整等并购动因;根据并购融资的含义得出并购融的资方式包括内部融资、外部融资、特殊融资。通过对以上基础理论的研究,发现制造企业并购融资中存在一些问题,并对吉利收购沃尔沃的案例进行分析,为制造企业并购融资的发展提出建议及对策。
关键词:制造企业;并购动因;并购融资;融资方式
摘 要 I
Abstract II
目 录 I
1 绪 论 1
1.1 研究目的和意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国内研究现状 1
1.2.2 国外研究现状 1
1.3 研究内容和研究方法 2
1.3.1 研究内容 2
1.3.2 研究方法 2
2 制造企业并购融资的基础理论 3
2.1 制造企业的含义和特征 3
2.1.1 制造企业的含义 3
2.1.2 制造企业的特征 3
2.2 并购的含义及动因 3
2.2.1 并购的含义 3
2.2.2 并购的动因 4
2.3 并购融资概述 4
2.3.1 并购融资的含义 4
2.3.2 并购融资的方式 4
3 制造企业并购融资存在的问题及影响因素 5
3.1 制造企业并购融资存在的问题 5
3.1.1 相关政策法规及监管发展滞后 5
3.1.2 资本市场发展不成熟且并购融资渠道狭窄 5
3.1.3 投资银行等中介机构的作用未充分发挥 5
3.1.4 混合并购融资方式未充分利用 5
3.2 制造企业并购融资的影响因素 6
3.2.1 信用体系的完善程度 6
3.2.2 市场环境的影响因素 6
3.2.3 法律政策环境的影响因素 6
3.2.4 资本结构状况 6
3.2.5 资金成本和融资风险 6
3.2.6 并购支付方式 7
4 完善制造企业并购融资的建议 8
4.1 完善并购融资的政策配套措施 8
4.1.1 放松金融管制 8
4.1.2 制定优惠政策 8
4.2 大力发展资本市场 8
4.3 发展商业银行和投资银行等中介机构 9
4.3.1 发挥商业银行作用 9
4.3.2 发挥投资银行作用 9
4.4 加强多种并购融资方式在并购中的综合应用 9
5 吉利收购沃尔沃案例 10
5.1 吉利收购沃尔沃背景简介 10
5.2 吉利并购沃尔沃融资过程分析 10
5.2.1 吉利并购融资背景分析 10
5.2.2 吉利并购融资措施分析 10
5.2.3 吉利并购融资风险分析 10
5.3 吉利并购沃尔沃融资对策启示 11
结 论 12
参考文献 13