我国医药行业上市公司资本结构及其影响因素实证研究

医药行业，作为与人民群众生命健康息息相关的重要产业，在近十年已经取得了长足的进步，行业发展势头迅猛，发展速度显著高于GDP增长率，成为国民经济的支柱行业之一。自2009年以来，我国医疗制度改革进入了全新的轨道，随着新医改大幕的拉开，我国医药行业又迎来了新的发展机遇，因而此时研究医药行业具有较强的现实意义。
本文中将重点关注我国医药行业上市公司的资本结构问题。首先对西方资本结构理论成果进行简要的整理和介绍，同时回顾国内相关研究成果。然后结合我国医药行业特征，运用相关财务指标分析我国医药行业上市公司所具有的资本结构现状分析，并从中提取出一些影响我国医药行业上市公司资本结构的因素。通过对沪深A股的160家医药上市公司3年度的财务年报数据进行实证研究，发现在这些影响因素中，销售费用、增长期权和盈利能力对我国医药行业上市公司资本结构有显著性影响，而资产担保价值和产生内部资源能力的影响则不显著。之后根据实证研究的结果，结合其他方面解释我国医药行业上市公司资本结构的影响因素。最后提出几点关于如何优化我国医药行业上市公司资本结构的建议。
 

关键词：医药上市公司，资本结构，影响因素

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