IPO节奏与其市场表现

   近年来，A股市场新股发行节奏加快，“三高”现象（即高发行价、高市盈率、高超募）问题严重，新股频频破发，彻底打破持续多年的“新股不败”的神话。新股不断上市圈钱，中国IPO融资额位居全球之首。然而，与之成为强烈反差的是十年间股市涨幅为零，新股破发，上市公司业绩“变脸”，投资者尤其是中小投资者付出惨痛的代价。
   作为全球主要股市中唯一上市发行使用审核制的资本市场，A股市场的IPO改革以“小步前进”的方式推进。本文通过阐述新股IPO的扩容速度及其市场表现，分析IPO节奏过快对股票市场及投资者带来的影响，探究IPO“三高”及破发现象背后的根本原因，最后提出促进新股发行体制改革的相关对策和建议。

关键词  新股发行；圈钱；投资者；建议

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