中国国际投资头寸的估值效应研究我国连年不断的贸易顺差为我国积累了大量的外部财富，该文采用国际投资净头寸作为衡量这些外部财富的指标，发现国际投资净头寸与经常账户之间存在着重要差异，说明一国国际净投资头寸的估值效应已成为影响该国外部均衡状况的显著因素。随着一国不断扩大的对外资产和负债规模，由估值效应造成的损益将会是巨大的。影响估值效应的因素主要有汇率、资产价格和利率。通过计算1985至2011年间各因素对我国国际净投资头寸的影响，得出汇率和资产价格对我国其影响显著，而利率的影响则不显著。
关键词：国际净投资头寸 估值效应 汇率 资产价格 利率
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