铜期现货价格间的动态关系研究

期货与现货之间的动态关系历来是经济界关注的焦点，一直是监管者和投资者十分关注的问题，因为它直接反映了期货市场的运行效率。由于中国是精铜消费最多的国家，如何掌握金属铜期货与现货之间价格关系规律，规避价格风险，确保企业生产经营的有序进行显得极为迫切。本文根据上海期货网和上海有色金属网采集的数据，采用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法，对铜期货价格与现货价格的关系进行了实证研究，定量地刻画出期货市场在价格发现中作用的大小。结果表明，上海铜期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系，并且铜期货价格引导现货价格，对现货价格有合理的定价动能，并且二者对于新信息的反应较为迅速。

关键词：铜期货，铜现货，动态关系，检验

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