我国股票市场与经济增长相互作用关系实证研究

众所周知，金融活动在现代经济运行中处于核心地位。尽管大多数当代经济学家在金融发展对经济增长具有重要促进作用的命题上己达成了共识，但是对股票市场与经济增长关系的认识仍存在不少分歧。
我国股票市场经过二十年的发展，已基本建立了稳定的机制，但同时我国的股票市场仍然处于初期阶段，在股票发行、股本结构、股市运行机制等方面都存在缺陷。而且，即使是一个发达、完善的股票市场对一国经济增长的作用，在理论上也存在很大争论。因此，分析中国股票市场与经济增长之间的关系，揭示中国股票市场对经济增长的作用机制，不仅是客观认识股票市场在我国国民经济中的地位以及进一步发展与调整股票市场的前提，同时对我国股票市场的发展，乃至我国经济的发展都有重大意义。
在大量研究材料的基础上，运用定性分析与定量研究相结合的方法，对我国股票市场与经济增长之间的关系进行了深入研究，详细论证了两者之间的关系。首先对股票市场与经济增长之间关系研究的现状进行了理论综述。然后在分析股票市场与经济增长的相互作用机制基础上，运用协整和格兰杰因果检验方法对我国股票市场与经济增长之间的关系进行了实证分析，选取了与股票市场发展和经济增长相关的指标，应用1997年到2013年的年度时间序列数据，对我国股票市场发展与经济增长之间的关系从定量的角度进行了计量检验。各项实证研究结果均表明，当前我国股票市场发展与经济增长之间是弱相关关系，股市发展未能有效促进经济增长。最后，在前面研究的基础上，提出了完善我国股票市场与经济增长关系的政策建议。

关键词：股票市场；经济增长；协整检验；格兰杰因果检验；VAR模型

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