基于VaR-EGARCH-GED模型的互联网金融风险度量研究

互联网金融是传统金融业与互联网技术有机融合的新兴态，具有隐蔽性和发散性、扩张性和累计性、社会性和危害性和可防控性等特点，即使互联网金融业务规模较小，也有可能对整个金融市场造成剧烈冲击，带来系统性风险，因此对于互联网金融风险进行准确的识别和度量尤为重要。
文章通过对已有关于互联网金融风险的研究文献的梳理，剖析了互联网金融风险的生成机制、特征和类别，为后文风险的度量做铺垫。为了对互联网金融风险进行准确度量，本文基于GARCH-N模型和EGARCH-GED模型两种模型方式，以2014年至2018年的互联网金融指数的负对数收益率为研究对象进行实证分析，研究99%和95%的置信水平下，EGARCH-GED模型和GARCH-N模型的拟合情况，以便提高VaR估计的精确程度，为监管部门提供法律法规参考，并依据实证研究对我国互联网金融行业发展提出监管建议。

关键字：互联网金融风险，EGARCH模型，监管研究

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