投资的收益与风险分析——分阶段组合投资模型的研究

投资的收益与风险分析——分阶段组合投资模型的研究
摘  要
针对市场上名目繁多的投资项目，基于理性投资者和非理性投资者同时存在的市场环境下，用给定的固定资产，为某公司设计了最优的分阶段性的组合投资模型。该模型采用了Hasbrouck提出的向量自回归模型（VAR model, Vector Autoregressive model）收益率 的思想，用线性拟合得出相关系数。以及在t-1周期对下一期的期望收益率  [1]，用期望-方差模型，对n种证券，m个阶段进行建模。以总收益率最大，风险最小为目标函数，用线性加权求和法求出每个阶段各种证券的投资比例 ，得出最优组合投资结果。

关键词：组合投资，收益率，线性拟合，期望-方差，目标函数

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