我国房地产上市公司资本结构及其影响因素研究

资本结构理论自被提出以来，备受学者热议。借助对资本结构的研究从而达到促进企业良好运营，是当今对资本结构研究的主要目的。考虑到房地产行业在我国国民经济中的重要地位，大力支持着我国经济的发展，房地产行业能够良好运作、稳定发展，对于我国经济而言十分重要。因此，本文以我国房地产行业上市公司为研究对象，以期发现房地产行业的资本结构规律以及影响房地产行业的因素。
本文收集房地产行业财务数据，对其呈现的资本结构进行统计性分析，总结出我国房地产行业的资本结构概况：资产负债率高并持续增长、融资渠道单一、流动资本占比大、流动负债是主要负债形式，其中预收账款占比最大。
分别针对导致房地产上市公司形成现今资本结构的宏观影响因素和微观影响因素进行实证回归分析，发现在宏观方面，经济增长率和财政支出水平对资本结构产生负向作用，实际贷款利率、通货膨胀率以及货币供应量增长率的提高会促使企业资产负债率增加；在微观方面，企业规模对资本结构的影响较小，短期偿债能力、总资产净利率、总资产周转率以及成长能力与资本结构正相关，净资产收益率、存货周转率以及股权结构与资本结构负相关。结合研究结果，分别从宏观政府层面和微观企业方面，针对优化房地产企业资本结构、降低资产负债率水平提出相关建议。

关键词：资本结构，房地产行业，上市公司，影响因素

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