奖励型众筹融资绩效影响因素研究

在互联网金融的背景下，越来越多的人参与到创业活动中，万众创业成为新时代的热潮。我国的众筹行业近几年也进入快速发展阶段，众筹一词被纳入2016年政府工作报告，2015年更是被业界称为众筹元年。向大众获得小额资金支持的众筹受到社会普遍关注，成为传统融资的有效补充方式，尤其是奖励型众筹项目在我国发展呈稳态增长趋势，占据着市场主导地位。低门槛的众筹为大众创业者提供了快捷方便的融资渠道，在一定程度上缓解了中小企业和创业者筹资难的现状。然而我国奖励型众筹项目成功率还不及发起总项目的一半，提高众筹项目融资效率成为促进创新创业发展的关键所在。针对这一现状，本文从我国知名众筹平台追梦网收集283个有效项目，从人力资本、质量信息、社会资本、不确定性四个维度选取13个变量，通过多元回归分析研究各个变量对奖励型众筹项目融资绩效的影响程度。结果显示，图片数量、是否有视频、项目评论数量、微博粉丝数量、历史发起项目数量对奖励型众筹项目融资绩效产生显著正向影响，目标融资金额和价格梯度对融资绩效产生显著负向影响，团队规模、项目描述详尽情况、历史资助项目、最低投资金额和项目动态更新次数对融资绩效影响不显著。在此基础上，通过与美国众筹平台Kickstarter收集的项目数据对比分析，进一步发现社会资本在中国对于项目融资绩效的影响更大。最后根据实证结果，本文对国内众筹平台的发展提出了实际的建议。

关键词：互联网金融，融资，奖励型众筹，影响因素

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