中国利率市场化改革与央行货币政策工具选择的演变

制度环境和制度建设是影响利率市场化改革的关键因素。利率双轨制是中国渐进式改革的一部分，渐进式改革的核心思路就是价格双轨制。与美、日、印等国家不同，利率双轨制下的中国，其央行所选择的货币政策工具以存款利率上限为核心，对数量型工具具有偏好性。本文梳理自1996年我国启动利率市场化改革采取的货币政策工具，分阶段分析其演变特点，试图为未来我国渐进的利率市场化改革带来有意义的启示。
第一章，主要以最近的利率市场化改革热点——央行首次允许金融机构存款利率可以浮动作为切入口，从我国的制度环境和制度建设角度，提出利率双轨制下我国货币政策工具选择的偏好性，尝试查阅利率市场化改革启动以来我国货币政策工具的变化，用归纳整理法分析其演变特点及找出建设性的思路。
第二章，对我国、外国理论界关于利率市场化的观点进行有效提炼，包括利率市场化的必然趋势，外国学者的金融抑制理论及金融约束理论，我国学者的资金供求论、市场决定论、宏观调控论以对前文中提出的“我国货币政策工具对数量型工具的偏好性”作出验证。对我国的利率市场化改革极具参考价值及借鉴意义。
第三章，主要对我国及外国利率市场化改革与央行货币政策工具选择的特点进行梳理分类，特别地对我国央行货币政策工具的数量型工具倾向性选择进行深入分析，及归纳美、日、印三国制度环境的差异，发掘其利率市场化改革的与央行货币政策工具选择的不同，主要是美国属于市场推动型，日本属于政府主导型，印度属于渐进摸索型。我国可以吸收三国利率市场化改革的经验教训，兼收并蓄，少走弯路。
第四章，梳理自1996年至今我国启动利率市场化改革采取的货币政策工具选择，与当前利率双轨制、对外开放、经济危机、欧债危机等制度环境、宏观环境相联系，分阶段分析其演变特点及规律。
第五章，在第四章的分析基础上，提出适应我国利率双轨制的可行的货币政策操作，提高货币政策的有效性。

关键词：   利率双轨制，货币政策工具，选择偏好

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