金融支持文化产业研究—基于明斯基金融不稳定假说
由于传统第一、二产业发展速度放缓，文化产业得到了迅猛的发展，并成为了二十一世纪的朝阳产业。为了保持我国经济稳定增长，我国也将文化产业树立为发展经济的支柱产业，并颁布了诸多文化产业投资鼓励政策。然而，投资者对文化产业非理性的追逐使文化产业投资市场看似繁荣的外表下却存在着中小型企业“金融排斥”与新兴文化产业过度投资的问题。文化产业投资现存问题中所反映出的文化产业投资市场债务无序膨胀以及可能导致的融资风险，与美国次贷危机发生的机制有着共同之处。结合明斯基的金融不稳定假说，本文认为大量资金的涌入不但推高了文化企业的资产价值，也提升了文化企业的融资成本。加之利率的增加，企业就会陷入投机性融资甚至庞氏融资的不良融资模式，最终导致经济危机。但是国内各界并没有对文化产业投资问题所引发的潜在危机引起相关的重视。因此，本文以金融不稳定假说为基础，建立中国文化产业金融支持模型，并结合我国金融支持文化产业的现状，得到我国文化产业投资安全边际逐渐降低的结果。同时对比从美国文化产业发展数据所得到的模型结果，总结了我国文化产业投资还存在着政府引导力度不足、文化产业金融支持偏斜等问题。并根据目前文化产业投资现状，结合模型所反映的主要问题，本文提出了政府建立产业基金，金融机构合理开发文化贷款产品、减少投资误导，文化企业增强核心竞争力等政策建议。
关键词：文化产业投资，金融不稳定假说，次贷危机，过度投资，“金融排斥”问题
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