基于GARCH模型的股指期货对中国股票市场影响的实证分析

 随着经济的发展，金融市场诞生了多种不同类型的金融衍生物而股指期货作为应用最广泛的金融期货之一，已有了20多年的历史。中国股市通过十几年的发展，经历了多个增长期后股票市场已具有相当规模，并且股权分置改革让我国股票市场更加规范化。在这些前提之下，股指期货于2010年4月在我国正式推出，不过相比欧美国家我国的股指期货任然处于萌芽阶段。本文从股指期货推出前后股票现货市场波动率的变化和GARCH模型分析的两个角度入手，分析我国推出股指期货后对我国股票市场的影响。得出结论：股指期货的推出在短期内会加剧股票现货市场的波动。

关键词： 股指期货；GARCH模型；股票市场；
 

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